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    奧巴馬連任，QE3會(huì)強(qiáng)力繼續(xù)執(zhí)行，人民幣會(huì)進(jìn)一步升值，對(duì)中國(guó)的出口企業(yè)來(lái)說(shuō)是雪上加霜，對(duì)于中國(guó)的進(jìn)口來(lái)說(shuō)也不利，因?yàn)镼E3長(zhǎng)期執(zhí)行，勢(shì)必會(huì)推高全球大宗商品價(jià)格，而人民幣升值幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)無(wú)法抵消價(jià)格上漲幅度，輸入性通貨膨脹將更加明顯。人民幣升值、通貨膨脹都會(huì)對(duì)中國(guó)樓市構(gòu)成強(qiáng)有力的刺激。先來(lái)看人民幣升值，會(huì)產(chǎn)生三個(gè)后果。一是大量熱錢(qián)涌入中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)。二是出口型企業(yè)生意愈發(fā)艱難。之前人民幣貶值讓他們看到一線生機(jī)，但是人民幣近期和長(zhǎng)遠(yuǎn)還將大幅度升值，他們?cè)絹?lái)越不愿意把錢(qián)投入到實(shí)體企業(yè)中，而更愿意購(gòu)買(mǎi)房地產(chǎn)，在中國(guó)除了公務(wù)員和銀行，沒(méi)有比房地產(chǎn)更穩(wěn)定的行業(yè)。三是原本打算購(gòu)買(mǎi)國(guó)外房地產(chǎn)的富豪，會(huì)更多考慮國(guó)內(nèi)樓市，畢竟美元被長(zhǎng)期看空，而人民幣長(zhǎng)期看多。繞過(guò)政府5萬(wàn)美元的外匯管制本身就很麻煩，這些富豪會(huì)更多考慮國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)。通貨膨脹更是強(qiáng)有力的刺激，錢(qián)存在銀行等于不斷縮水，房子成為對(duì)付通貨膨脹的最佳武器。中國(guó)房地產(chǎn)的癥結(jié)在于貧富懸殊過(guò)大，少部分人太過(guò)富裕，收入豐厚，這些人有太多的可支配資金，他們要發(fā)愁如何花錢(qián)，房地產(chǎn)是他們最愛(ài)的投資方向。

    奧巴馬的勝利是中產(chǎn)階級(jí)的勝利。奧巴馬最大功勞是保住了美國(guó)中產(chǎn)階級(jí)的收入和工作。并且促進(jìn)制造業(yè)從中國(guó)回流美國(guó)。為在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)或者將工作機(jī)會(huì)由海外轉(zhuǎn)向國(guó)內(nèi)的制造企業(yè)提供稅收減免政策，并對(duì)將就業(yè)機(jī)會(huì)外包海外的公司征收懲罰性稅金。

    中國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)，短期看好，中期看淡，政策的不確定性未必像想象的那么大，不過(guò)中期來(lái)看政府也未必是決定房地產(chǎn)周期的唯一因素。中國(guó)是一個(gè)高儲(chǔ)蓄的國(guó)家，銀行利率頗低，除了倒霉的Ａ股外，也沒(méi)有甚么可靠的投資出路。當(dāng)中國(guó)人民銀行今年年中在一個(gè)月內(nèi)兩降利率后，資金便認(rèn)為政策的拐點(diǎn)已經(jīng)來(lái)臨，游資重新入市，帶來(lái)了成交量的上揚(yáng)。盡管黃金周銷(xiāo)情不旺，游資緩慢地重回房市的大勢(shì)已經(jīng)形成。中國(guó)房地產(chǎn)最弱的一環(huán)是開(kāi)發(fā)商，他們資金鏈的最壞時(shí)間，短期而言已經(jīng)過(guò)去。資金狀況得到改善，銷(xiāo)售策略更側(cè)重于量的增加，加上各地地價(jià)相對(duì)便宜，開(kāi)發(fā)商在土地市場(chǎng)日見(jiàn)活躍，未來(lái)幾個(gè)季度估計(jì)土地成交會(huì)大幅增加，新地王頻頻產(chǎn)生。針對(duì)房市升溫，政府會(huì)不會(huì)出重手打壓？以試點(diǎn)的形式在個(gè)別城市出招是可能的，口頭警告更會(huì)不斷出現(xiàn)，不過(guò)只要投機(jī)不過(guò)火，北京目前很難落重藥整治房市。房地產(chǎn)市場(chǎng)，是目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)中唯一一個(gè)加速的引擎，在其他引擎不是減速便是死火的今天，打壓房地產(chǎn)與經(jīng)濟(jì)維穩(wěn)的大目標(biāo)背道而馳。房地產(chǎn)市場(chǎng)此時(shí)熄火的潛在連鎖反應(yīng)，很難預(yù)估；其金融風(fēng)險(xiǎn)、社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)，很難預(yù)估。在政治交班之際，這個(gè)責(zé)任恐怕沒(méi)有人愿意承擔(dān)。貨幣政策早已陷入流動(dòng)性陷阱，措施出臺(tái)頻繁，但是對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響有限。財(cái)政政策則受到地方財(cái)政的制約。銀行在信貸上不合作，地方政府所談的項(xiàng)目更屬無(wú)米之炊。真正還能對(duì)經(jīng)濟(jì)實(shí)行有效微調(diào)的，還就是那個(gè)說(shuō)不得的政策---房地產(chǎn)政策。只要中央政府不重手干預(yù)，已經(jīng)開(kāi)始的樓市小陽(yáng)春可以延續(xù)一段時(shí)間。不過(guò)，中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)有泡沫，其表現(xiàn)形式是一線和沿海城市房?jī)r(jià)過(guò)高，內(nèi)陸城市供應(yīng)過(guò)大，無(wú)論以國(guó)外房?jī)r(jià)衡量還是以普通市民的收入水平衡量，中國(guó)房?jī)r(jià)均嫌過(guò)高，調(diào)整只是時(shí)間的問(wèn)題。房地產(chǎn)有周期，出現(xiàn)調(diào)整是正常的，無(wú)可避免的，這也不代表跌下來(lái)的房?jī)r(jià)以后不會(huì)再升。過(guò)去二十年，中國(guó)人平均收入上漲8倍，房?jī)r(jià)卻漲了22倍，收入需要數(shù)十年的雙位數(shù)增長(zhǎng)，才能趕上房?jī)r(jià)的上升，這個(gè)期間房?jī)r(jià)出現(xiàn)調(diào)整十分正常。至于城鎮(zhèn)化，中國(guó)走的是鄉(xiāng)村變城市的道路，而非所有農(nóng)民涌入大城市。下一個(gè)周期房地產(chǎn)的上揚(yáng)似乎聚焦在農(nóng)村，而非房?jī)r(jià)已經(jīng)颷升了的大城市。在中國(guó)，政策因素是在左右房地產(chǎn)周期的一股重要力量，但是政策不是萬(wàn)能的，政府的判斷能力、執(zhí)行能力、危機(jī)處理能力均可能出錯(cuò)。在判斷房地產(chǎn)周期上，既要正視、敬畏政府的立場(chǎng)，又不能盲從、通盤(pán)相信政府所言。其實(shí)政府的言論和立場(chǎng)也不斷在變，有時(shí)明著變，有時(shí)暗著變。短期房市已經(jīng)企穩(wěn)回升，而且可以持續(xù)一段時(shí)間。不過(guò)當(dāng)中國(guó)的流動(dòng)性被逐步回收后，當(dāng)中國(guó)的貿(mào)易順差大幅下降后，一個(gè)相當(dāng)程度的市場(chǎng)調(diào)整可能會(huì)出現(xiàn)，這個(gè)時(shí)機(jī)或與聯(lián)儲(chǔ)退出量化寬松政策、美元走強(qiáng)的趨勢(shì)暗合。房地產(chǎn)調(diào)整，也許在2015、2016年左右發(fā)生。